Ключова ставка ЦБ РФ на лютий. Ключова ставка ЦБ замінить у документах ставку рефінансування. Визначення та історія запровадження

Яка ключова ставка ЦБ РФ на сьогодні у 2018 році? Що таке «ключова ставка» ЦБ РФ? Де подивитися зведену таблицю за значеннями ключової ставки Банку Росії? Як впливає зниження ключової ставки на кредити та вклади? Що потрібно знати бізнесменам та бухгалтерам про ключову ставку? Відповімо на основні питання та наведемо єдину таблицю зі ставками.

Значення ключової ставки на сьогодні

Ключова ставка - це відсоткова ставка за основними операціями Банку Росії з регулювання ліквідності банківського сектора. Цей показник вважається індикатором грошово-кредитної політики. Таке поняття як «ключова ставка» було запроваджено Банком Росії 13 вересня 2013 року. А з 1 січня 2016 року Банк Росії прирівняв ставку рефінансування до значення ключової ставки (вказівка ​​Банку Росії від 11 грудня 2015 року № 3894-У). Ключова ставка ЦБ РФ на сьогодні наведена в таблиці (за роками):

Також на сайті ЦБ РФ ви можете знайти офіційну ключову процентну ставку на сьогодні. Відомості відображаються на головній сторінці Центробанку:

Багато хто часто зустрічає різні новини про ключову ставку на телебаченні, радіо або в Інтернеті. Так, наприклад, останнім часом все частіше трапляються новини про зниження ключової ставки ЦБ РФ? Але як у цьому ставитись? Це добре чи погано? Багато хто не замислюється про це і вважає, що динаміка до зниження ключової ставки на їхнє життя ніяк не впливає. Але чи це так насправді?

Якщо підвищення або зниження ключової ставки не так вже й важливо для звичайних людей, то чому новини про чергове засідання ЦБ РФ щодо зміни ключової ставки займають верхні рядки? Про це ми розповімо далі і наведемо приклади впливу розміру ключової ставки не лише на звичайних громадян, а й на бізнес.

Як ЦБ РФ змінює значення ключової ставки

Підвищувати або знижувати ключову ставки має право виключно регулятор - Банк Росії (ЦБ РФ). З цією метою проводяться спеціальні засідання, на яких комісією вирішуються питання щодо можливості коригування чинної ключової ставки. За підсумками таких засідань ЦБ РФ випускає прес-релізи про ухвалені рішення, які публікуються на сайті Центрального банку. Ключова ставка знижується або підвищує на базові пункти. Тому в офіційних даних зазвичай використовують абревіатуру "б.п".

В офіційних прес-релізах, зазвичай, досить докладно описуються передумови до ухвалення тієї чи іншої рішення за ключовою ставкою рефінансування. Так, наприклад, у прес-релізі від 15.09.2017 ЦБ РФ повідомив про зниження ключової ставки на 0,5 процентних пункти до 8,5%. Пояснюється, що з ухвалення цього рішення враховувалися такі чинники:

• динаміка інфляції;
• грошово-кредитні умови;
• економічна активність;
• інфляційні ризики

27 жовтня 2017 року Центральний банк продовжив зниження ключової ставки та знизив її до 8,25 відсотків. ЦБ відзначив зростання економіки та підвищені інфляційні очікування. Центробанк має намір продовжувати переходити від помірковано жорсткої до нейтральної грошово-кредитної політики.

Навіщо банкіри аналізують ці показники? Як, припустимо, економічна активність та інфляція в країні пов'язана з розміром ключової ставки? Про це йтиметься далі.

З календарем засідань ЦБ РФ за ключовою ставкою можна ознайомитися на сайті Банку Росії. Він розміщений за цим посиланням. Так, наприклад, чергове засідання щодо ставки очікується 27 жовтня 2017 року.

Ключова ставка: кредити та вклади

Ключова процентна ставка - це ставка, за якою Центробанк може надати кредити комерційним банкам. Також за ключовою ставкою Центробанк готовий брати від банків гроші на вклади. Пояснимо ці питання докладніше.

Несвоєчасне повернення податків та внесків

Якщо ІФНС повернула переплату по податках чи страхових внесках із затримкою, то податківці зобов'язані виплатити компанії чи ІП відсотки за ключовою ставкою (ст. 78 НК РФ). За загальним правилом, перерахувати гроші на розрахунковий рахунок вони мають протягом місяця після того, як отримали заяву про повернення переплати (п. 6 ст. 78 НК РФ). Але податківці можуть не вкластися у цей термін. Тоді і потрібно розрахувати відсотки з урахуванням ключової ставки за формулою:

приклад. Організація подала заяву повернення переплати з податку сумі 276 000 крб. Проте податківці повернули переплату із запізненням на 22 дні. Бухгалтер здав до ІФНС заяву про сплату відсотків за затримку повернення податку. Сума відсотків становила 1414 р. (276 000 × 8,5% / 365 дн. × 22 дн.).

Ключова ставка є одним із найважливіших індикаторів економічного стану країни. Не дивно, що новину про її зниження сприйняли позитивно банки та підприємці. Останнє засідання Ради директорів Банку Росії відбулося 14 грудня 2018 року. У його ході було вирішено збільшити значення показника на 0,25%, і це друге підвищення за рік. Це означає, що на даний момент ключова ставка ЦП у 2019 році дорівнює 7,75%.Колишні значення діяли з 23 березня і 9 лютого поточного року. Вперше, з грудня 2014 року, регулятор підвищив ключову ставку у 2018 році.

Ключова ставка: поняття, значення

Під ключовою ставкою розуміється мінімальне значення %, під який ЦБ РФ готовий видати комерційним фінансовим організаціям кредит тривалістю 7 днів. Це поняття використовується визначення максимально можливого % по депозитах, відкриваним комерційними банками у Банку Росії.

Звідси можна дійти невтішного висновку, що ключова ставка безпосередньо впливає значення відсоткової ставки по видаваних кредитах і оформлюваних депозитах переважають у всіх комерційних банків країни.

Примітно, що опустилися за рік вдруге до 7,25% з 7,5% через півтора місяці після попереднього зниження. До 7,75% річних змінювалося вшосте за 2017 рік наприкінці року, раніше 8,25% річних змінювалося вп'яте в Жовтні 2017 року, 8,5% річних було прийнято 15 вересня 2017 року та раніше 9% 16 липня 2017 року і змінилося через 2 місяці, 9,25% річних прийняте 28 квітня 2017 року і 9,75% річних прийняте ЦБ РФ 24 березня 2017 року протрималися близько місяця, а раніше 10%, діяло більше півроку (з 19 вересня 2016 року по 26 березня цього року).

ЦБ РФ не виключає, що на наступному засіданні ключова ставка знову може бути знижена.Але чим зумовлено таке рішення? Чому ключова ставка змінюється вже втретє цього року?

Фактори, що сприяли зміні

Головний аргумент – інфляція знижується швидше, ніж передбачалося. Відбувається зростання економічної активності. Навіть розміри інфляційних ризиків пішли вниз, залишаючись при цьому досить високому рівні.

Минуле ухвалення рішення про зниження ключової ставки є частиною грошово-кредитної політики країни. Жорсткі рамки дозволять швидше зменшити рівень інфляції. Планове значення на кінець поточного року – 4%. Аналітики прорахувалися: вони лише зазначали, що ЦБ має намір змінити риторику у бік потенційного підвищення ставки, але не підвищувати її зовсім.

Існує низка об'єктивних причин, що зумовили зниження ключової ставки ЦП у 2017 році.Але їх слід розглядати докладніше.

Зміна інфляції у 2017 році

Як було зазначено, рівень інфляції знижується з більшою швидкістю, ніж очікувалося. Такий висновок було зроблено через оцінку приросту споживчих цін. Значення її такі:

• на січень – 5%;
• на 20 березня – 4,3%;
• у третьому кварталі ще знизилися;
• влітку за зростання економіки протрималася лише на рівні 4%.
  Причому зазначається, що спад стався саме у першому місяці весни. Взимку значення були практично незмінні. Хоча позитивна динаміка спостерігалася вже у лютому, коли було виключено фактор сезонності. Позитивну роль відіграла і стабілізація національної валюти, яка зумовлена ​​такими факторами:

1. іноземні інвестори так само активно вкладають власні кошти у російські підприємства;
2. вартість нафти виявилася вищою, ніж очікувалося;
3. розмір страхової премії за ризик зменшився;
4. хороша врожайність минулих років дозволила сільським угіддям зробити достатні запаси продукції, що дозволило суттєво уповільнити інфляцію у цій сфері, як наслідок, впали ціни на товари даного сегмента.

І все-таки, ощадна модель поведінки поки що переважає у суспільстві.Є тут й інші позитивні моменти: вести збільшується як реально, а й номінально, тобто зростає її купівельна спроможність.

Уповільнення інфляції має знизити інфляційні очікування населення та представників підприємництва. Що це означає? Що люди не прагнутимуть купувати якнайбільше товарів, а віддадуть перевагу відкривати вклади, інвестувати кошти в бізнес.

Зміни грошово-кредитної політики

Тенденція використання досить жорсткої кредитної політики потрібна хоча б тому, що це позитивно вплине на схильність громадян зберігати свої кошти, а не витрачати їх через зростання інфляції.

Планується також зниження значення відсотків у банках, що спричинить людей оформлювати кредити.Хоча переважно це стосується надійних і платоспроможних позичальників. В іншому планується пом'якшення умов кредитування.

Раніше Мінфін робив закупівлю іноземної валюти з метою позитивно впливати на співвідношення курсу рубля. Щоправда, це не дало суттєвого результату. Натомість інфляційні ризики у короткостроковому періоді були підвищені під час цієї операції.

Швидке зростання економічної активності населення

Економічна динаміка країни отримує дедалі більше позитивних моментів. Рішительніше налаштовані власники сільських господарств та прості підприємці. Є й інші чинники, що вказують на зростання економічної активності:

• зростання ВВП;
• зростання інвестицій у російську економіку із боку іноземних громадян;
• збільшення обсягів промислового виробництва;
• стабільне значення рівня безробіття;
• зростання реальної заробітної плати, що збільшує попит на товари.

ЦБ РФ висловлює позитивну думку і щодо подальшого зростання ВВП не лише у 2017, а й у 2018, 2019 роках у середньому на 1–2%. І ця оцінка зроблена на основі прогнозу зниження цін на нафту. Зазначається, що позитивні тенденції зміцнюватимуться з часом, а структурні перетворення, які вчасно проводяться, повинні цьому посприяти.

Інфляційні ризики

Відбулося об'єктивне зниження ризиків того, що інфляція до кінця поточного року не перевищуватиме 4%. Але є припущення, що поточне значення може зміцнитися на досить тривалий час, що заважатиме швидкому розвитку економіки, але зростання економіки зараз стабільне.

Поточні ризики більше пов'язані не з ситуацією в країні, а з тим, що інфляційні очікування не знижуватимуться – люди за інерцією боятимуться зберігати та вкладати.

Інфляційні ризики підживлюються ще й волатильністю (мінливістю) світових ринків – товарів та грошей.Знизити їх дозволить кредитно-грошова політика країни, а згодом вона сприятиме зниженню та закріпленню інфляції.

Що чекати далі? За прогнозами, ключова ставка ЦП у 2019 році ще може змінитися. Не дарма нові засідання відбуваються вже кілька разів на рік. Далі будуть розглянуті інші питання грошово-кредитної політики країни.

Ключова ставка ЦБ РФ сьогодні ідентична ставці рефінансування. Ці поняття було об'єднано Банком Росії з 2016 року (Вказівка ​​№ 3894-У, датована 11.12.2015 р.). Призначення ключової ставки полягає в тому, що вона позначає мінімальний рівень відсотка, що встановлюється для кредитів, які Центробанк видає комерційним фінансово-кредитним установам. Додатково цей показник фіксує максимальне обмеження щодо прибутковості депозитів, які відкриваються ЦП для банківських організацій.

Ключова ставка ЦБ РФ на сьогодні (2018): навіщо потрібна і на що впливає

Для підприємств та ІП розмір ключової ставки важливий щодо суми пені за прострочення платежу з податків (ст. 75 НК РФ). Податковим правом пеня за кожен день встановлюється у пропорції до ставки рефінансування. Правило стосується як підприємств усіх форм власності та напрямів діяльності, так і фізичних осіб. Значення пені може бути розраховане податковим органом чи самим суб'єктом господарювання.

На що впливає розмір ключової ставки:

• з її допомогою Центробанк може реалізовувати регуляторну діяльність над ринком фінансових послуг;
• вона допомагає керувати темпами інфляції;
• цей відсоток виступає у ролі відправної точки у розрахунках пені податківцями або компенсацій при несвоєчасній виплаті доходу найманому персоналу;
• комерційні кредитні організації встановлюють ставки за кредитними та депозитними програмами з урахуванням чинної ключової ставки (відсоток за кредитом у комерційному банку завжди перевищує ставку ЦБ РФ).

Зниження ставки провокує збільшення обсягу грошей у обороті. Після коригуванням базового відсотка комерційних банків починають знижувати свої кредитні ставки. Ця дія може створити умови для збільшення активності на внутрішньому ринку споживання та для активізації промислового виробництва. Негативний бік такого кроку – зростання інфляції.

При підвищенні ключової ставки кредитні продукти стають менш вигідними як населення, так бізнесу. Для періодів із високим рівнем ключової ставки характерне уповільнення темпів економічного зростання. Позитивна сторона – підвищення інтересу до депозитів.

Ключова ставка ЦБ РФ у 2018 році: таблиця

Актуальні дані за величиною ключової ставки можна переглянути на сайті Центробанку Росії. З 2016 року цей показник коригувався лише у бік зменшення – якщо у вересні 2016 року він був на рівні 10%, то зараз діє значення 7,25%. Зміни рівнів ставки відноситься до сфери впливу Центрального Банку Росії:

• пропозиція щодо підвищення або зниження рівня ключової ставки виноситься на обговорення Ради директорів ЦБ РФ шляхом скликання спеціального засідання;
• у процесі засідання розглядаються економічні показники розвитку країни та окремих галузей, аналізуються можливі наслідки коригувань та дається прогнозна оцінка щодо фінансових ризиків;
• підсумком обговорення може стати прийняття запропонованого варіанта або рішення про збереження чинної межі.

Періодичність проведення засідань – 1 раз кожні 6 тижнів. Ставка ЦБ РФ на сьогодні (2018 рік) дорівнює 7,25% (річних), нижче вона була зафіксована лише у 2013 році – на початку 2014 року. Останнє коригування відсоткового показника відбулося 26 березня поточного року. У таблиці наведено відомості про те, яка діє облікова ставка ЦБ РФ на сьогодні (2018) і як вона змінювалася в динаміці з дати введення.

15 червня 2018 року Рада директорів розглянула поточні показники інфляції та інші показники економічного стану в країні, на підставі чого ставка (ключова) ЦБ РФ на сьогодні була збережена в межах 7,25%.

Наведемо приклад того, як бухгалтеру можуть стати у нагоді дані про розмір ключової ставки - розрахунок пені:

• компанія прострочила платіж з податку у сумі 122 560 крб.;
• період затримки становив 5 календарних днів.

Відсоток пені для юросіб розраховується як 1/300 від ключової ставки на дату правопорушення за перші 30 днів прострочення, з 31 дня застосовують 1/150 ставки (п. 4 ст. 75 ПК РФ). Підсумковий розрахунок матиме вигляд:

(122 560 х 7,25%/300) х 5 = 148,09 руб.

Наступне засідання Банку Росії за ключовою ставкою відбудеться 15 грудня 2017 року. Чого чекати на інвесторів від грудневого засідання ЦБ РФ з монетарної політики?

Прогнози щодо ставки

Згідно з консенсус-прогнозом, на засіданні 15 грудня Банк Росії збереже відсоткову ставку без змін на рівні 8,25%. Центробанку буде потрібно "перепочинок", щоб оцінити зовнішню і внутрішню кон'юнктуру, що змінюється.

На засіданні 27 жовтня регулятор зменшив ставку на 0,25 базисних пунктів з 8,5% до 8,25%. ЦБ вважає, що інфляція, як і раніше, залишається близько 4%, а її відхилення вниз від прогнозупов'язано головним чином із тимчасовими факторами. Банк Росії також зазначає зростання економіки РФ.

Щоправда, деякі економісти налаштовані оптимістично та готуються до наступного зниження вже у грудні.

Головний економіст з Росії та СНД банку ING Дмитро Польовий:

ЦБ РФ змінив своє колишнє формулювання про можливе зниження ставок у найближчі два квартали на заяву про те, що "він залишає відкритою можливість подальшого скорочення ставок на своїх майбутніх зустрічах". Інфляція очікується близько 3% у 2017 році порівняно з 3,5-3,8% раніше, але все ще близько 4% у 2018 році, як і раніше. Прогноз зростання ВВП не змінився. Загалом ЦБ залишається дуже обережним, дотримуючись свого прогнозу повернення інфляції до рівня 4% у 2018 році, незважаючи на кращі, ніж очікувалося, недавні тенденції інфляції.

За оцінками ING ЦБ РФ може знизити ключову ставку на 25 б. п. у грудні 2017 року та потім ще на 100 б.п. у 2018 році до 7% річних.

Головний економіст з Росії та СНД "Ренесанс Капіталу" Олег Кузьмін:

У ефекту від кожного рішення ЦП за ключовою ставкою є часовий лаг від 6 до 18 місяців. "Тому рішення за ключовою ставкою падає все в загальну скарбничку зниження ставок на тлі низької інфляції, що спричинить зниження кредитних ставок і депозитних ставок, можливо, потім

Ми думаємо, що ЦБ закінчить поточний цикл грошово-кредитної політики і перейде до обіцяної нейтральної політики, як він зараз пообіцяв за другою половиною наступного року, і це буде ставка 7% або 7,25%, а потім ставка там залишиться на якійсь тривалий період часу

За прогнозом "Ренесанс Капіталу", ЦБ РФ знизить ключову ставку у грудні на 25-50 б. п. із поточних 8,25%, а потім ще на 100 б.п. 2018 року.

ЦБ змінює риторику?

"Інфляційні очікування залишаються підвищеними. Їх зниження залишається нестійким і нерівномірним. Середньострокові ризики перевищення інфляцією мети переважають над ризиками стійкого відхилення інфляції вниз. З урахуванням цього Банк Росії продовжить переходити від помірно жорсткої до нейтральної грошово-кредитної.

Важливо, що вперше за останні роки в коментарі змінилося формулювання - раніше ЦБ постійно говорив про необхідність "збереження помірно-жорсткої грошово-кредитної політики", тепер він має намір "поступово переходити від помірно-жорсткої ДКП до нейтральної". Нагадаємо, раніше Банк Росії називав діапазон нейтральної ключової ставки 6,5-7% (при стійкій інфляції в 4%), голова ЦБ Ельвіра Набіулліна говорила, що він може бути досягнутий у 2019 році.

Банк Росії після ухвалення рішень щодо ставці оцінюватиме баланс ризиків істотного і стійкого відхилення інфляції вгору й униз від мети, і навіть динаміку економічної активності щодо прогнозу. Банк Росії припускає можливість подальшого зниження ключової ставки на найближчих засіданнях.

За матеріалами ТАРС, Інтерфакс, Фінанс.